Mănăstirea a fost zidită în jurul anului 1540 de către tânărul pustnic Cuviosul David, pe ruinele vechii biserici a Schimbării la Față a Domnului nostru Iisus Hristos. Așezământul s-a ridicat prin donațiile făcute de monahii din obștea cuviosului David, care, în lume fuseseră înstăriți, precum și din colectele făcute printre creștinii din Grecia, Moldova, Valahia și Rusia.